Пятница, 22 Сентября 2017 года
Издаётся с марта 1930 года
Экономика
Ценные бумаги. Почти просто о почти сложном

Ценные бумаги. Почти просто о почти сложном

Первого июля 2017 года газета "Кузнецкий рабочий" при поддержке Кузнецкбизнесбанка объявила о начале конкурса "Слово и дело" имени Сергея Чугуряна, замечательного человека и журналиста.
Итоги будут подводиться в трех номинациях. Первая из них охватывает экономику, бизнес, финансы, промышленность - предпочтение отдается аналитическим материалам. Вторая направлена на дела культурные - знакомство с творческими людьми, коллективами и значительными событиями. А третья номинация - это спортивные материалы о тренерах, молодых и уже состоявшихся спортсменах, энтузиастах, спортивных династиях, в общем, обо всех тех людях, которые приносят славу нашему городу.
Конкурс проводится с 1 июля 2017 года по 30 мая 2018 года. Жюри оценивает поступившие материалы по следующим критериям: актуальность материала; информационная насыщенность; объективность освещения проблемы; оригинальность и доступность подачи материала. В каждой из трех номинаций конкурса установлены три призовых места. Лауреатам будут вручены дипломы и денежные премии.
Принять участие в конкурсе могут как профессиональные журналисты, так и непрофессиональные авторы. Жюри отбирает конкурсные материалы, которые будут печататься на страницах "Кузнецкого рабочего". И уже в этом номере "толстушки" читатели могут познакомиться с первыми материалами, присланными на конкурс.

Экономический рост страны и повышение качества жизни граждан России Банком России напрямую увязывается с развитием финансового рынка страны. В "Основных направлениях развития финансового рынка Российской Федерации на период 2016 - 2018 годов", принятых Центральным банком, отмечается, что "экономический рост невозможен без доступности для предприятий и организаций всех отраслей экономики инструментов финансового рынка, прежде всего - долгового и долевого финансирования, страхования рисков". А без экономического роста не достичь повышения благосостояния граждан.
Исходя из этого, Банк России и сформулировал три приоритетных цели развития финансового рынка:
1. Повышение уровня и качества жизни граждан Российской Федерации за счет использования инструментов финансового рынка
2. Содействие экономическому росту за счет предоставления конкурентного доступа субъектам российской экономики к долговому и долевому финансированию, инструментам страхования рисков
3. Создание условий для роста финансовой индустрии.
Для достижения указанных целей главный регулятор финансовой жизни страны разработал совместно с правительством ряд мероприятий, каждое из которых в той или иной мере влияет на достижение поставленных целей. На уровень и качество жизни граждан прямо влияет обеспечение стабильности финансового рынка, доступность финансовых услуг для граждан и обеспечение их прав как потребителей финансовых услуг. Другие направления деятельности, по мнению разработчиков документа, сказываются на достижении этой цели не так явно, но сказать, что развитие рынка облигаций совсем не способствует повышению уровня жизни, нельзя. И именно развитие рынка облигаций предоставляет альтернативу любимым инструментам накоплений граждан - депозит в банке и покупка недвижимости или валюты.
Разработчики проекта хорошо себе представляют отношение граждан к облигациям. В лучшем случае оно с юмором, вспоминая агитпароход "Скрябин" с художником Бендером и его шустрым мальчиком Кисой на борту, а в худшем - государственные краткосрочные облигации (ГКО) или товарные облигации займа 1990 года. Не всегда наше государство рассчитывалось по своим обязательствам так, как того ожидали. Ещё хуже кредитная история у негосударственных предприятий. И в кризис, и не в кризис компании допускали дефолты по своим обязательствам. Среди которых "Мечел", земляки из угольной компании "Заречная", "Татфондбанк", банк "Образование", ТГК - 2.
Понимая настороженное отношение инвесторов к облигациям, Банк России одним из важнейших условий функционирования финансового рынка ставит защиту прав потребителей финансовых услуг. При этом Центральный банк предлагает построить комплексную систему, позволяющую защитить добросовестных участников рынка, не всегда обладающих достаточными знаниями об услуге, от нарушения их прав с одной стороны, и выявлять системные нарушения с целью снижения их повторения путем соответствующих регулирующих воздействий - с другой. Регулятор пытается вернуть веру инвесторов к финансовому рынку, снизить риски работы с финансовыми инструментами, сократить издержки участников рынка.
В подтверждение серьёзности своих намерений финансовые власти страны предложили населению облигации федерального займа, выпущенные исключительно для физических лиц, которые получили название "народных облигаций" или ОФЗ-н. Министерство финансов России оценило риски и особенности населения страны как инвестора - низкая терпимость к риску, слабое понимание всех рисков финансового рынка вследствие невысокого уровня финансовой грамотности, выпустило специальный финансовый инструмент, как утверждает сам Минфин "с ограниченным уровнем риска и упрощенным порядком приобретения".
Цели, которые ставят
государственные органы,
внедряя ОФЗ:
Основная цель - повышение финансовой грамотности населения, воспитание культуры сохранения и инвестирования средств гражданами, в том числе за счет их стимулирования к осуществлению среднесрочных сбережений, посредством создания финансового инструмента, который по своим характеристикам и уровню риска находится "между" банковскими депозитами и обращающимися на организованном финансовом рынке государственными ценными бумагами.
Дополнительные цели - повышение доверия граждан к мерам государственной политики, развитие внутреннего финансового рынка, стимулирование роста конкурентоспособности финансовых услуг, расширение и диверсификация базы инвесторов в государственные ценные бумаги.
Для населения отмечаются следующие преимущества. Прежде всего, ставка. На трёхлетний период она определена в 8,5%. Вряд ли какой-нибудь банк предложит такой же доход по вкладу на 3 года. Даже с учётом капитализации процентов. Но покупателю облигаций следует учесть комиссию банков - агентов Минфина, которая зависит от суммы вложений и варьируется от 0,5 до 1,5%. Комиссия взимается при покупке и продаже облигаций, и чем меньше сумма приобретения, тем выше комиссия. Кроме того, чтобы мотивировать держать облигации как можно дольше, эмитент предложил ступенчатый рост начисляемых процентов: от 7,5% на начало размещения до 10,4% в последний купонный период.
Второе преимущество облигаций - 100-процентная гарантия государства на всю сумму вложений. Сумму вложения эмитент ограничил от 30 тысяч рублей до 15 миллионов. И все 15 миллионов - гарантированы бюджетом Российской Федерации.
К преимуществу облигаций перед депозитом банка можно отнести и возможность реализации ценной бумаги без потери накопленного дохода за период. Досрочный отзыв депозита, как правило, приводит к неполучению процентов, начисленных за период нахождения денег в банке.
Как следует из целей Минфина, этот опыт - только начало. Свободные накопления населения и предпринимателей должны быть включены в дальнейший оборот с минимальными издержками и как можно на больший срок. Облигации позволяют решать эти задачи. Уже сейчас, по данным Банка России, индекс доходности государственных облигаций почти в два раза превышает доходность банковских депозитов, что существенно повышает привлекательность облигаций. При этом растёт число эмитентов облигаций, рост 11% с начала 2015 года, суммы их заимствований с рынка на 51%, увеличивается количество эмиссий. А доля облигационных займов в общем объёме кредиторской задолженности выросла за 2,5 года с 13,8% до 19,5% и продолжает расти.
Это стало возможным в условиях курса Банка России на упрощение процедуры эмиссии и её удешевления для участников. К числу таких процедур относятся отмена документарной формы облигаций, устранение дублирования информации, электронный обмен документами, упрощение внутренних процедур эмитентов и др. Регулятор настолько решил упростить внутренние процедуры для принятия решения об эмиссии, что вызвал недоумение у самих эмитентов. Например, Банк России предлагает исключить совет директоров из числа лиц, согласовывающих решение о выпуске облигаций и условия размещения. Упрощения коснулись и отчёта об итогах выпуска, и ежеквартальных отчётов, раскрывающих информацию об эмитенте. В разработке - анкета, позволяющая быстро составить эмиссионные документы через личный кабинет на сайте Банка России. Подобный "конструктор эмитента" уже работает на сайтах некоторых компаний, в том числе Московской биржи (см. график).
Часто приходится слышать о московской "жизни в достатке". Москва и Санкт-Петербург называются в числе городов, в которых российским гражданам хотелось бы жить. Случайно или нет, но именно эти "две столицы" аккумулировали 85% привлечённого финансирования через корпоративные облигации. Москва и Питер - также лидеры по привлечению финансирования на решение задач бюджета этих городов-субъектов.
Может, и нам попробовать? В Сибирском федеральном округе, как и, собственно, в Кузбассе, есть проекты, которые нуждаются в инвестициях. На "Инвестиционном портале" Кемеровской области представлены проекты производства магнезиального цемента, брикетирования угля, углеродных сорбентов, запчастей к экскаваторам, а также другие проекты. Предпринимателям на их реализацию нужны деньги. С другой стороны, на счетах кузбассовцев скопилось более 240 млрд рублей. Эти деньги могут и должны работать на регион.
Сергей Попов
Сергей Попов Экономика. Конкурс "Слово и дело" 05.08.2017 1118
Комментарии читателей
Войдите на сайт, чтобы оставлять свои комментарии к материалам
Логин:
Пароль:

Регистрация    Забыли свой пароль?
Другие материалы по теме Конкурс "Слово и дело"

"Похожи встречи на подарки"

Анатолия Семёновича Сазыкина представлять читателям "Кузнецкого рабочего" не надо: известный знаток литературы, тонкий её ценитель, доцент кафедры литературы в недалёком прошлом, чьи лекции помнят, если и не дословно, то по тону, по оставленному на всю жизнь послевкусию все те, кто у него учился. Любовь Никонова, творчество которой Анатолий Семёнович ценит высоко, тоже была студенткой филфака (а тогда он был просто кузницей писательских и журналистских кадров) и, конечно, слушала его лекции. "Нам не дано предугадать, как наше слово отзовётся", - писал Фёдор Тютчев. Может быть. Всё зависит от слова, которое сумеет "посеять в душах благодать". Савва Михайлов

07.08.2017 254 0
Мастерами не рождаются, а становятся

Мастерами не рождаются, а становятся

В Новокузнецке и Кузбассе хорошо знают Сергея Култаева, директора СДЮСШОР по настольному теннису. В 2017 году у него двойной юбилей. 7 августа Сергею Васильевичу исполняется 60 лет - серьезная веха в жизни. А 1 ноября будет 20 лет с тех пор, как он возглавил СДЮСШОР. Согласитесь, это весомые причины, чтобы рассказать о юбиляре.

06.08.2017 1957 0